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«VOLUM E 1 1, N UM B E R 1 I S SN 2 1 6 8 - 0 6 1 2 F L ASH DR I V E I S SN 1 9 4 1 - 9 5 8 9 ON L I N E T h e In s t it ut e f o r Bu s i n e s s an ...»

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Por otra parte, las diferencias de Colombia con respecto al mercado de los Estados Unidos son por supuesto mucho más abultadas: el valor nocional del mercado de derivados comercializados en bolsa en el país Norteamericano es muy cercano a 67 veces su PIB en el año 2014. Las anteriores diferencias muestran que el mercado de derivados estandarizado Colombiano tiene aún mucho espacio para crecer, con enormes posibilidades de diversificación y profundización a través de la comercialización de nuevos instrumentos y mayores volúmenes de transacción respectivamente.

Obstáculos Para el Desarrollo del Mercado de Derivados Estandarizado Colombiano Con base en los resultados de la encuesta, la revisión de documentos, artículos y normatividad vigente y la comparación con otros mercados internacionales, a continuación se presentan algunos de los principales obstáculos del mercado de derivados estandarizado Colombiano y las propuestas de desarrollo correspondientes.

Restricción a la participación de inversionistas institucionales: La legislación Colombiana restringe la participación de los fondos de pensiones, las compañías de seguros y las sociedades de capitalización en el mercado de derivados, imponiendo límites a la inversión en estos instrumentos a tan solo una pequeña fracción del valor del fondo o del portafolio respectivo. Si se considera que estas entidades hacen parte de los organismos llamados a dinamizar el mercado de derivados, como ocurre a nivel internacional, esta medida regulatoria no solamente limita los niveles de riesgo que pueden asumir los participantes sino que también frena el crecimiento del propio mercado.

Limitado desarrollo de los mercados accionario y de transferencia temporal de valores-TTVs: El limitado desarrollo de los mercados accionario y de transferencia temporal de valores-TTVs, ha afectado el crecimiento del mercado de derivados de acciones en Colombia. Un mercado accionario cerrado, alta concentración de la propiedad y pocos participantes, explican su tamaño relativamente pequeño. Los límites impuestos a los fondos de pensiones y compañías de seguros, restringen las operaciones de ventas cortas (short sales) y por ende la expansión del mercado de TTVs.

Importante competencia del mercado OTC de forward sobre divisas: Realizar una operación forward en el mercado de mostrador o over-the counter -OTC de compra o venta de dólares Americanos es más barata y con menos requisitos que la operación equivalente de futuro sobre la divisa Americana. Esta situación restringe el aumento del mercado de futuros sobre la tasa de cambio para esta moneda.

Altos costos por la operación de la Bolsa de Valores de Colombia-BVC, la Cámara de Riesgo Central de Contraparte-CRCC y el Autorregulador del Mercado de Valores-AMV.

Una barrera importante al desarrollo del mercado de derivados estandarizados en Colombia son los costos de transación cobrados por la BVC, la CRCC y el AMV. Estos costos son significativamente superiores a los costos de mercados de derivados de paises en desarrollo, como es el caso de Brasil a nivel regional, y por supuesto superiores a los costos de paises desarrollados, donde las economías de escala, los volúmenes GCBF ♦ Vol. 11 ♦ No. 1 ♦ 2016 ♦ ISSN 1941-9589 ONLINE & ISSN 2168-0612 USB Flash Drive 573 Global Conference on Business and Finance Proceedings ♦ Volume 11 ♦ Number 1 de transacción, los desarrollos tecnológicos y la competencia, han reducido los montos de las comisiones en forma muy importante.

Altas garantías en el mercado de estandarizados (margin accounts): Un obstáculo para el desarrollo del mercado de derivados estandarizados en Colombia son los altos niveles de garantías o márgenes requeridos para la compensación y liquidación de los contratos, los cuales comprometen recursos que de otra manera podrían darle una mayor liquidez al mercado y eventualmente aumentar el número de transacciones promedio efectuadas por sus participantes.

Desincentivo a la participación de inversionistas extranjeros en el mercado de derivados estandarizados:

Otro obstáculo importante para el crecimiento del mercado de derivados estandarizado en Colombia es el desincentivo a la participación de inversionistas extranjeros en la forma de altos impuestos cobrados a los no residentes sobre las ganancias obtenidas en la realización de este tipo de transacciones.

Desconocimiento del funcionamiento, ventajas y características del mercado de derivados: Uno de los obstáculos fundamentales para el desarrollo del mercado de derivados en Colombia es sin lugar a dudas el desconocimiento sobre su funcionamiento, sus características centrales y las ventajas de su adecuada utilización. Este desconocimiento, no solo incluye a los inversionistas habituales del mercado de valores sino también y sorprendentemente a muchas de las personas e instituciones que hacen parte del sistema financiero del país. Perspectivas de crecimiento: la comparación de Colombia con México y Brasil, los paises Latinoamericanos con los mercados de derivados negociados en bolsa más desarrollados de la región, y con Canadá y Estados Unidos, los paises desarrollados del continente, muestra que el mercado Colombiano tiene aún mucho espacio para crecer. Las tasas finales de expansión dependerán por supuesto de que se adopten las medidas para corregir los principales obstáculos y barreras que enfrenta el mercado de derivados negociados en bolsa del país.





CONCLUSIONES

Desde su lanzamiento en Septiembre del 2008, el mercado de derivados estandarizado Colombiano ha crecido en una forma muy importante; sin embargo, su profundidad y desarrollo todavía es muy limitado si se compara con paises desarrollados del continente e incluso con paises Latinoamericanos que han logrado consolidar este tipo de mercado financiero. Con base en los resultados de la encuesta aplicada a las Sociedades Comisionistas de Bolsa del País (brokers), la revisión de documentos, artículos y normatividad vigente y la comparación con otros mercados internacionales, los principales obstáculos que enfrenta el mercado de derivados estandarizado Colombiano son: a) la restricción a la participación de inversionistas institucionales, b) El limitado desarrollo de los mercados accionario y de transferencia temporal de valoresTTVs, c) la competencia del mercado de mostrador de forward sobre divisas, d) las altos costos por la operación de la Bolsa de Valores de Colombia-BVC, la Cámara de Riesgo Central de Contraparte-CRCC y el Autorregulador del Mercado de Valores-AMV, e) los altos niveles de garantía exigidos por la Cámara de Riesgo Central de Contraparte para transar ciertos derivados estandarizados, f) el desincentivo a la participación de inversionistas extranjeros y g) el desconocimiento sobre el funcionamiento de este tipo de mercado, sus características centrales y las ventajas de su adecuada utilización. Si se superan estos obstáculos, en los próximos años el mercado de derivados estandarizado Colombiano tendrá un destacable crecimiento, dado el dinamismo y las condiciones internas que han permitido que este mercado ofrezca los instrumentos para el manejo de algunos de los más importantes riesgos que enfrentan los actores del sistema económico del país.

REFERENCIAS

Fernandez, V. (2003). What determines market development? Lessons from Latin American derivatives markets with an emphasis on Chile. Journal of Financial Intermediation, 12, pp. 390–421.

GCBF ♦ Vol. 11 ♦ No. 1 ♦ 2016 ♦ ISSN 1941-9589 ONLINE & ISSN 2168-0612 USB Flash Drive 574 Global Conference on Business and Finance Proceedings ♦ Volume 11 ♦ Number 1 Echeverry, J. C. et al. (2008). Promoviendo el Desarrollo del Mercado de Capitales en Colombia: Hoja de Ruta, Bogotá: BRC Investor Services S.A.

Budnevich & Asociados. (2009). Estudio de Diagnóstico, Evaluación y Propuesta de Desarrollo del Mercado de Derivados en Chile. Disponible en https://www.sbif.cl/sbifweb3/internet/archivos/publicacion_9143.pdf.

Cardozo, N. et al. (2014). Caracterización del Mercado de Derivados Cambiarios en Colombia, Borradores de Economía, Num. 860, 214. Disponible en http://www.banrep.gov.co/docum/Lectura_finanzas/pdf/be_860.pdf Clavijo, S. et al. (2014). La Utilización de Derivados por los Fondos de Pensiones: Lecciones de la Experiencia Internacional, Contraparte, Edición No. 4, Febrero 2014. Disponible en http://anif.co/sites/default/files/uploads/Contraparte4-14.pdf

RECONOCIMIENTOS

La investigación que da origen a esta ponencia, ha sido posible gracias al apoyo y patrocinio de la Universidad del Tolima, Colombia, institución con la cual los autores están profundamente agradecidos.

También agradecemos a todas las Sociedades Comisionistas de Bolsa que participaron en la encuesta mencionada.

BIOGRAFÍA Julián Alberto Rangel Enciso, Ingeniero Eléctrico y Magister en Administración de la Universidad de los Andes, M.Sc. in Finance de Louisiana State University. Actualmente profesor de planta de la Universidad del Tolima.

José Rodrigo Cática Barbosa, Administrador Financiero, MBA en Administración con énfasis en negocios internacionales. Actualmente profesor de planta de la Universidad del Tolima.

Oscar Hernán López Montoya, Administrador de Empresas con maestría en la Universidad Nacional de Colombia. Actualmente profesor de planta de pregrado y postgrados de la Universidad del Tolima.

GCBF ♦ Vol. 11 ♦ No. 1 ♦ 2016 ♦ ISSN 1941-9589 ONLINE & ISSN 2168-0612 USB Flash Drive 575 Global Conference on Business and Finance Proceedings ♦ Volume 11 ♦ Number 1

ESTRATEGIA DE MEJORA CONTINUA PARA

AGILIZAR LA GESTION ADMINISTRATIVA DE LA

TRANSPORTACION DE RESIDUOS PELIGROSOS DE

LA EMPRESA PROAMBIENTAL

Arely Vázquez Leonor, Universidad Popular Autónoma del Estado de Puebla Diana Sánchez-Partida, Universidad Popular Autónoma del Estado de Puebla José Luis Martínez-Flores, Universidad Popular Autónoma del Estado de Puebla Patricia Cano-Olivos, Universidad Popular Autónoma del Estado de Puebla

RESUMEN

Actualmente el proceso de recolección de residuos es un problema, el cual reclama atención para poder realizar de manera eficiente el mismo dentro de la empresa mexicana Proambiental. La empresa tiene 30 recolecciones por semana, de las cuales tiene un nivel de servicio promedio del 70 % en cuanto a las entregas puntuales, si hablamos del gasto mensual de combustible su promedio esta en 75 mil pesos, teniendo un promedio de 38 incidencias en el departamento de logística reportada por sus clientes. Este articulo está basado en la aplicación de la metodología basada en PDCA el cual significa (Plan, Do, Check, Act en el círculo de Deming apoyada de herramienta del Kaizen y 5s) del cual uno de los objetivos es el incrementar el porcentaje de cumplimiento de sus recolecciones en tiempo, la meta fue incrementar un 10 % el nivel para alcanzar un 80 % en promedio, es decir subió el promedio de recolecciones en tiempo de un 70% a un 80%. Las incidencias decrecieron de 38 a 26 en promedio como resultado de las implementaciones de controles. De la misma manera se disminuyó un 5 % el gasto de combustible que equivale a $70 000 mil pesos en promedio mensual.

JEL: C10, C49, L90, J20 PALABRAS CLAVES: PDCA, KAIZEN, 5’ S, SIPOC, Pareto, Ishikawa, AMEF

–  –  –

Currently, waste collection is a big issue worldwide; therefore, the Mexican company Proambiental is committed to improving its processes. The company has 30 waste collection services a week with an average of 70% of on time services, which results in $75 thousand pesos fuel expenses and 38 incidences reported by the logistics department. This paper describes the use of a new methodology based on PDCA (Plan, Do, Check, Act in the Deming circle supported by the Kaizen and 5s tool) whose main objective was to increase in 10% the on time collection services, which actually went from 70 to 80%. After the intervention, the incidences decreased from 38 to 26; in addition, there was a reduction of 5% in the monthly fuel expenses going from $75 to $70 thousand pesos.

KEY WORDS: PDCA, KAIZEN, 5’s, SIPOC, Pareto, Ishikawa, AMEF.

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INTRODUCCIÓN

Hablar Proambiental es una sociedad anónima domiciliada en la ciudad de Puebla, México. La cual se divide en dos empresas, denominadas respectivamente Proambiental Servicios Ambientales de México y Proambiental Soluciones en Residuos de la Salud, dedicándose la primera a los residuos industriales peligrosos, y la segunda, a los residuos peligrosos biológicos infecciosos. Es un conjunto de empresas dedicadas al manejo integral de residuos tantos peligrosos como no peligrosos, los cuales provienen principalmente del sector empresarial y del gobierno. En la actualidad las empresas están buscando esquemas que permitan la mejora continua. Por ello, la empresa Proambiental, que es una institución especializada en el manejo de residuos peligrosos, busca el efecto de optimizar la gestión administrativa en la recolección y transportación de estos, de manera que ello repercuta tanto en la calidad del servicio como en el costo operativo del diésel.

REVISIÓN DE LA LITERATURA

Espinoza y Hedjuk, (2010) afirman que "los empresarios deben comprender que el implementar un modelo de trabajo productivo implica un cambio de cultura, es decir, cambio de hábitos y prácticas de trabajo fundamentales que se pueden observar y que explican cómo en realidad está operando una organización".

Suárez y Miguel, (2011:25). En el contexto latinoamericano, instituciones tanto públicas como privadas e incluso sociales, han empezado a implementar total o parcialmente diversos aspectos o esquemas del modelo Kaizen.

Descripcion del Problema



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